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造車新勢力,誰更勝一籌?

2021-09-17汽車

——全文共計7603字,預計閱讀時長為27分鐘。

在萬物互聯、智慧化轉型以及碳中和的時代背景下,新能源車已然成為最熱門的行業之一。從競爭格局來看,特斯拉已確立最暢銷國際電動汽車制造商地位;上汽五菱宏光、吉利、比亞迪等國內傳統車企,依托豐富的制造工藝經驗和強大的生產能力,造出宏光MINI、比亞迪漢EV等爆款新能源汽車;蔚來、小鵬、理想、哪咤等一批蘊含互聯網基因的國內自主品牌車企以及小米、華為、百度等互聯網巨頭,在智慧化技術方面具有先行優勢,憑借智慧化產品和全生命周期服務獲得部份消費者認可,市場份額占新能源乘用車銷量的比例也從2019年1-7月的5.3%提升至2021年1-7月的15.4%。

在新能源汽車賽道上,傳統企業與造車新勢力究竟誰更勝一籌?眾多造車新勢力,誰代表未來?

本文圍繞蔚來、理想、小鵬、小米等9家造車新勢力,從企業品牌力、產品競爭力、技術硬實力、融資吸重力、品牌服務力等維度,對新能源主要車企發展水平進行綜合評價和比較分析,為讀者了解新能源汽車產業發展提供參考。

企業品牌力

創始人互聯網烙印深刻,個人化品牌初步確立

新勢力車企迎著政策春風而生,依托創始人豐富的從業經驗,憑借互聯網基因以及個人化品牌,享受著行業成長紅利加快發展。

成立日期主要集中兩個時間段(2014-2015年和2021年)。

2014年可謂是中國的新能源車元年,國家接連出台【關於進一步做好新能源汽車推廣套用工作的通知】【關於加快新能源汽車推廣套用的指導意見】等新能源車政策,對新能源車展開了空前的扶持。至此,國內陸續有企業投身新能源汽車制造當中來,小鵬、蔚來、理想等造車新勢力應運而生,登上歷史舞台。2021年百度、華為、小米等行業巨頭也加入造車大軍。

總部多集聚在長三角地區、北京以及珠三角地區。

從總部所在地來看,蔚來汽車、哪咤汽車、小鵬汽車和威馬汽車主要位於合肥、杭州、嘉興等長三角城市群,理想汽車、小米汽車和百度汽車總部位於北京,小鵬汽車總部在廣州、華為智慧汽車部門在深圳。

創始人多擁有豐富的互聯網行業從業經驗。

除哪咤汽車創始人方運舟、威馬汽車創始人沈暉有傳統汽車行業工作背景外,其他造車新勢力創始人更多在互聯網行業經驗豐富,很多為成功的連續創業者,如李斌、李想、雷軍等。

成功塑造個人化的品牌標簽

蔚來聚焦豪華和服務體驗,小鵬註重技術和智慧化,理想立誌將汽車打造成移動的家,哪咤汽車立誌做「智慧純電汽車的普及者」,小米汽車主打科技智慧的中高端新能源汽車市場,集度汽車定位輕奢。

造車新勢力基本情況一覽表

產品競爭力

部份車企躋身全球銷量前20,產品定位各有特色

盡管在產銷量上無法與傳統車企和龍頭特斯拉相比,但造車新勢力依然擁有產銷量雙增、產品定位清晰、產品體系趨於全面等眾多閃光點。

產銷基數偏小,但頭部企業增速數據亮眼。

根據2021年1-8月新能源汽車累計銷量排行榜,蔚來汽車、理想汽車和小鵬汽車銷量超過4萬台,分別為55767台、48176台和45992台,同比分別增長157%、229%、380%,均高於特斯拉(Model 3)增速(35.1%),理想和小鵬增速高於比亞迪新能源車(192.64%)和新能源乘用車批發銷量(222.5%)。2021年8月,6家車企銷量均突破4000台,總銷量達37974台,其中理想汽車以9433台銷量排第一。盡管現階段新勢力車企銷量不及上汽通用五菱(8月銷量130057台)等傳統車企和特斯拉(2021年8月國內銷量44264台),但在2021年7月全球新能源乘用車分企業銷量排名中,理想和小鵬成功躋身全球前20,分別位列18位元和20位。

2021年1-8月六家造車新勢力累計銷量(台)

數據來源:乘聯會

產品定位各有差異,覆蓋不同價位錯位競爭。

各車企在品牌定位上都有各自的特色,如蔚來重視使用者社交生態,小鵬註重智慧化布局,哪咤強調「平民化」。蔚來汽車、理想汽車定位於中高端新能源汽車市場,產品定價30萬元以上;小鵬汽車主要在中端偏上市場,產品定價在15-30萬元左右;哪咤汽車、零跑汽車和威馬汽車更多強調高價效比,產品定價多在10萬元以下。與特斯拉和傳統車企的定價相比(特斯拉中型豪華SUV Model Y定價在30萬元以上,比亞迪漢EV定價在20萬區間,上汽通用五菱強調高價效比,如五菱宏光MINI EV均價3.5萬元左右),蔚來、小鵬等熱門款在價格上優於特斯拉低配版,「蔚小理」定價20-30萬與上汽五菱宏光等傳統車企定價錯位明顯,哪咤、零跑等定價10萬元以下的高價效比車與傳統車企存在更直接的競爭。

主力車型雄踞銷量榜單,未來產品體系更加全面。

從熱門車型來看,造車新勢力車型均以SUV為主,車型覆蓋高中低多價位。蔚來、小鵬、哪咤等已上市多款熱門車型,其中理想汽車的理想ONE、蔚來汽車的ES6、小鵬的P7等已常列造車新勢力銷量榜前幾位,哪咤的V系列也如一匹黑馬殺入,依托這幾款主力產品加快吸收消費者需求和反饋,加快做大品牌聲量。另外,各家造車新勢力新品更新周期在一年及以上,未來各家車企正加速推出如轎車、超跑等更全面的產品體系。

多數造車新勢力選擇自建工廠,供應鏈多依賴外采。

理想、小鵬等車企透過收購傳統車企獲得造車資質,並加快在全國多地建廠擴產,產能水平均超過10萬輛車。與傳統車企高度的供應鏈一體化水平不同,造車新勢力除零跑汽車外大多在零部件和電池方面嚴重依賴外采,一旦出現外部不可抗力,產量將受較大影響,如蔚來受疫情影響導致供應鏈生產停滯而遭遇交付量大幅下滑,8月交付量不足6000輛。

造車新勢力產品相關情況一覽表

技術硬實力

研發投入大,自動駕駛技術領先

除了開發新車型,新勢力車企透過擴大研發團隊、新增相關專利、探索軟體核心領域自研等來鞏固企業在智慧駕駛方面的技術實力。

研發投入相對較大,研發中心多選擇國際一線城市。

2020年造車新勢力車企蔚來、理想和小鵬研發投入超過10億元,其中蔚來研發投入最高,達到24.9億元,但僅為特斯拉研發投入(14.91億美元)的四分之一;小鵬研發銷售比最高達到了29.5%,遠高於同期特斯拉額研發銷售比(4.25%)。新入場的華為表示在智慧電動車方面投入已經超過10億美元,小米汽車表示計劃未來十年投入100億美元;百度表示2020年已投入200億元造車。另外新勢力車企在研發中心選址上多選擇專業人才豐富、國際化程度高的一線城市,如上海、北京、深圳以及國際城市矽谷、倫敦等。

自動駕駛研發團隊已達上百人,相關技術發展潛力大。

智慧化汽車已經成為新能源汽車的新標簽。根據公開資訊,造車新勢力理想、小鵬、零跑研發團隊超千人,華為智慧汽車解決方案BU研發團隊已超5000人。多數新勢力車企汽車相關專利數已經超千項,在自動駕駛相關技術方面,部份新勢力車企專利優勢明顯。百度、華為穩居2021年中國自動駕駛專利排行榜的前兩位,分別有2009項和1332項,其次是小鵬汽車,位居第8位元,專利數位434項。

2021年中國自動駕駛專利排行榜部份新勢力車企排名

數據來源:智慧芽,零壹智庫,國家智慧財產權局

註:數據截至2021年6月1日

自動駕駛硬體多外采,軟體演算法核心領域傾向於自研。

在自動駕駛硬體方面,除零跑自研自造淩芯01自動駕駛芯片外,其他車企多選擇外采;除威馬汽車選擇與百度合作外,其他車企均選擇自研其自動駕駛計算平台;在作業系統方面,除華為選擇自研ADS外,其他車企多選擇外采的QNX系統。演算法方面,多數車企傾向自研。

自動駕駛等級均已達L2及以上,蔚來自動駕駛測試裏程達上億公裏。

隨著車企自動駕駛技術的快速發展以及海量真實行駛數據的不斷累積,新勢力車企正不斷鞏固其自動駕駛技術的領先性。目前百度在自動駕駛等級上處於最高水平,已達到L4,其次是威馬汽車,達到有限制的L4。在自動駕駛裏程方面,從公開資訊整理可知,蔚來汽車表示其自動駕駛測試裏程達上億公裏,但與特斯拉(2020年已達48億公裏)相比差距仍較大。

融資吸重力

車企獲多渠道融資,部份估值超傳統車企

造車作為資金和技術密集型的重資產行業,募資能力的高低直接影響了公司新技術研發、新車型開發以及品牌打造的能力。造車新勢力在資本市場透過多輪融資獲得了較充裕的資金。

融資向頭部車企集中。

根據公開資料整理,六家造車新勢力累計融資均超過100億元,其中蔚來汽車歷經11次融資,累計獲得資金超過750億元,所募資金額最高;其次是理想汽車,透過12次募集到600億元;哪咤汽車在六家造車新勢力中募集資金最少,經過7輪募資活動獲得115.6億元資金,與蔚來相差甚遠。

六家新勢力車企融資歷程梳理

造車新勢力積極選擇多渠道獲得資金。

造車新勢力在IPO上市前大多已透過天使投資人、VC/PE國際國內知名投資機構募集了上十億、近百億資金,隨著研發、行銷投入的增加,車企也積極爭取公開市場募集資金。蔚來、理想和小鵬三家車企成功赴美上市,合計在公開市場募集資金超過百億美元,另外2021年6月小鵬汽車、20201年8月理想汽車成功登陸港股,實作二次上市,其中理想汽車擬在港股市場募集150億港幣。零跑汽車表示計劃於2021年下半年送出IPO檔,威馬汽車也表示正在推進科創板上市。

部份造車新勢力估值已超傳統車企。

根據造車新勢力與部份傳統車企的市值對比可知,蔚來汽車在美股市值已超過寶馬集團、上汽集團等傳統車企,蔚來、小鵬和理想汽車的單車市值分別為人民幣1008萬元、719萬元和668萬元,遠高於傳統車企(寶馬集團單車市值僅15萬元)。

全球部份汽車估值對比情況

資料來源:Wind、興業證券

註:上表以2021年9月8日收盤價計算市值,美元按2021年9月9日兌換匯率所得。單車市值為總市值除以2020年銷量。

品牌服務力

行銷模式多元化,智慧互動服務更新提速

相比傳統車企,造車新勢力重視個人化需求、緊跟智慧化浪潮,逐漸在行銷模式的探索、充電維保布局、配套服務升級方面沖擊著傳統汽車行業,享受新模式帶來的增量市場。

品牌直營成為主要行銷模式,線上線下聯動轉化購買力。

除威馬以經銷為主外,新勢力車企更多選擇直營模式,與傳統車企的4S店不同,有助於拓展品牌維修保養服務渠道,擴大服務半徑。除了擴充套件更多城市線下布點外,門店多選擇重點商圈核心地帶如蔚來大部份門店位於市中心高端商超內,樹立高端品牌形象;另外,發力線上行銷的新打法與傳統4S店有所不同,如蔚來透過自有APP實作線上線下行銷相結合,小鵬與天貓合作推出優惠購車活動等,有助於加快品牌引流和購買力轉化。

加快完善自身充電體系,更加註重智慧與基礎相結合的全新售後服務。

從充電布局來看,蔚來汽車在充電樁、充電車換電模式方面都有全面的布局,小鵬汽車、哪咤汽車在高速充電、超充電方面也加快追趕。除了為車主提供基礎服務外,新勢力車企還新增了更多個人化需求服務,也開辟了軟體收入變現模式,凸顯了造車新勢力的互聯網內容。

OTA更新頻率加快,智慧互動水平不斷提升。

OTA是透過網路從遠端伺服器中下載新的軟體更新包,對自身系統進行升級。OTA可遠端位客戶修復軟體故障,減少汽車制造商和使用者的成本,此外OTA還可位車輛持續增加功能,增加了車輛附加值,拓寬了車企的服務和營運範圍。除哪咤汽車和零跑汽車在2020年推出OTA外,蔚來早在2017年已釋出OTA,累計更新次數已超10次,但仍晚於特斯拉(2012年),理想汽車OTA更新次數超過24次,與特斯拉(超過30次)更新次數差距縮小。新勢力車企在最佳化語音互動方面正快速更新。

六大造車新勢力行銷模式、充電及售後布局一覽表

結語

核心技術突破+智慧互動服務

引領新能源汽車未來

「雙碳時代」下汽車行業節能減排是大勢所趨,汽車產業鏈、供應鏈的脫碳重塑也為新能源汽車發展帶來更多機遇。造車新勢力未來的銷量依然有翻倍的空間,高速成長仍是造車新勢力的主基調,隨著各家自建工廠工作的推進,新能源汽車產銷兩旺局面將繼續延續。

造車新勢力成立時間還不到10年,盡管在供應鏈與制造方面,缺乏充分的經驗,但這批新勢力車企帶著天然的互聯網基因,小鵬等智慧化水平相較傳統車企有更大的技術優勢,華為、小米在供應鏈、電子制造等方面套用優勢明顯,自主品牌造車新勢力透過海量累積的自動駕駛數據也在努力縮小與特斯拉的技術差距;另外,線上線下結合的全時段行銷、OTA智慧互動加速更新、軟體產品服務收費等新商業模式的探索也讓新勢力車企的成長更加可期。

同時,需要關註的是,受「缺芯」和部份地區疫情影響,造車新勢力汽車交付量明顯下滑,汽車交付量增長勢頭有所減弱。目前多數車企尚未實作自我供血,而新品釋出、智慧化研發和多元化行銷等內力的修煉離不開大量資金,蔚來、理想這類頭部已儲備上百億資金的企業生存壓力相對較小,華為、百度這類智慧型手機派和互聯網巨頭也可背靠資金充裕的母公司,而哪咤、零跑、威馬的融資能力相對薄弱可能影響其在核心產品軟硬體自研進度。

參考文獻:

1、【2021年新能源汽車(蔚來、理想、小鵬、威馬)企業對比系列報告(五):五大維度對比造車新勢力企業&銷量預測】,頭豹研究院,2021年7月。

2、鄭連聲,【大浪淘沙,未來可能無限--造車新勢力系列報告之一】,渤海證券研究所,2021年4月22日。

3、【2021年新能源汽車(蔚來、理想、小鵬、威馬)企業對比系列報告(四):生產銷售體系對比】,頭豹研究院,2021年7月。

4、趙季新,【自主崛起:復盤、展望、重估--乘用車系列深度3:自主崛起】,2021年7月26日。

5、沈岱,【新能源汽車與智慧型手機行業及供應鏈梳理比較:四大派系的初局混戰】,2021年7月15日。

來 源丨 上海中創研究(ID:ZCYJ-SH)

原標題丨【造車新勢力,誰更勝一籌?】

作 者丨 許倩茹,助理研究員

指 導 | 丁國傑,唐麗珠

*本文僅代表作者個人研究觀點;部份圖片來自網路,侵權刪