巴菲特滑鐵盧？二季度巨虧超437億美元！

當地時間8月6日，「股神」巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司（以下簡稱「伯克希爾」）公布了2022年第二季度財報。

在美股全線下挫的二季度，「股神」也沒躲過大跌。財報顯示，二季度伯克希爾歸屬於股東的凈虧損高達437.55億美元，原因是投資組合出現巨額賬面虧損。

當地時間8月6日，伯克希爾公布了2022年第二季度財報。財報顯示，公司二季度營收761.8億美元，較去年同期的691.14億美元增長10.2%；營運利潤92.8億美元，相比去年同期增長38.7%。

值得一提的是，伯克希爾的投資組合在二季度市場暴跌中損失了約530億美元（約合人民幣3584億元），這也導致了其二季度歸屬於股東的凈利潤為-437.55億美元（530億美元虧損扣除92.8億美元營運利潤），而去年同期凈利潤為280.94億美元。

截至6月30日，伯克希爾總投資的公允價值約有69%集中在五家公司：美國運通、蘋果、美國銀行、可口可樂和雪佛龍，重倉股名單與上一季度一致。

二季度以來，美股表現持續低迷，納指累計下跌22.44%，道指下跌11.25%，標普500指數累計下跌16.45%，為2020年3月以來最大的單季跌幅。而二季度，伯克希爾的三個重倉股——蘋果、美國銀行和美國運通的跌幅均超過20%，重倉股的低迷表現顯然拖累了伯克希爾的投資收益。

不過，伯克希爾表示，會計規則要求伯克希爾公司將投資和衍生品的收益和損失也計入財報，即使它什麽都不買也不賣。它呼籲投資者不要理會這些波動，如果股票長期上漲，伯克希爾會取得收益。以2020年為例，由於新冠疫情影響，伯克希爾在第一季度損失了近500億美元，但全年賺了425億美元。

此外，二季度以來，伯克希爾的投資步伐也有所放緩，6月底，伯克希爾報告了1054億美元的現金儲備，相比第一季度末的1060億美元小幅下降。檔還顯示，伯克希爾在二季度買入的新股票規模減少至約62億美元，大幅低於一季度的511億美元，此外，公司還拋售了23億美元的股票。

伯克希爾在其季度報告中表示，由於新的COVID-19變種出現，以及地緣政治沖突等因素，「供應鏈的重大中斷和更高的成本一直存在。」但它表示，盡管材料、運輸和勞動力成本提高，直接損失並不嚴重。

Edward Jones & Co 分析師詹姆士·沙納漢（James Shanahan）表示，盡管凈虧損巨大，但「結果顯示了伯克希爾的韌性」，他對伯克希爾的評級為「中性」。「盡管利率上升、通脹壓力和地緣政治擔憂，但企業表現良好。」他說。

財報顯示，伯克希爾第二季度保險承保業務利潤5.81億美元，去年同期為3.76億美元；保險投資業務收益19.06億美元，去年同期為12.19億美元；鐵路業務利潤16.64億美元，去年同期為15.16億美元；公用事業和能源業務利潤7.66億美元，去年同期為7.4億美元。

從財報來看，盡管面臨通貨膨脹和經濟降溫的挑戰，但包括鐵路、公用事業、能源以及保險承銷業務在內的所有部門二季度都實作了增長，因為它們將更高的成本轉移給了客戶。

例如，被巴菲特稱為伯克希爾 "四大巨頭 "之一的BNSF鐵路公司報告稱，由於其向客戶征收的燃料附加費抵消了運輸量的下降，其收入增長了15％。BNSF公司在28個州擁有超過32,500英裏的鐵路軌域，其燃料成本同比增長了80%以上。

而保險部門Geico在本季度錄得4.87億美元的稅前承保損失，比前三個月有所增加。該部門將虧損歸咎於新車和汽車零部件的價格大幅提高，當其客戶發生事故時，它必須支付這些費用。

今年以來，伯克希爾大幅增持西方石油，7月以來更是動作頻頻。

7月5日和6日，伯克希爾耗資6.98億美元購入1200萬股西方石油。7月11日至7月13日，伯克希爾繼續對西方石油股票進行多次加倉，期間累計買入430.41萬股，合計斥資超2.5億美元。7月14日至16日，伯克希爾再次耗資1.12億美元加倉194萬股西方石油公司的普通股股票，目前其總持股比例已經增加到19.4%。

伯克希爾買入西方石油公司股票的積極步伐，引起外界好奇其是否在尋求收購這家能源巨頭，但該公司在本季度送出給監管機構的檔中尚沒有透露具體想法。

值得一提的是，受益於國際油價的飆漲，西方石油二季度表現非常亮眼。其二季度財報顯示，上半年石油和天然氣收入已經超過去年全年，二季度能源收入達到76.96億美元，同比增長70.8%，二季度公司總營收達 107.35億美元，同比上漲78.6%，凈利潤為37.55億美元，同比漲幅超過了3600%。