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消費股還有機會嗎?下半年這三大主線值得注意……

2021-06-25 17:41:32財經

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都說消費是永恆的投資主題,長期來說的確如是,但其間也免不了震盪和波動。

今年春節後,以白酒為代表的消費白馬股遭遇較大調整,其二季度的表現也弱於新能源、科技等其他板塊。不過,也有一些新興消費個股脫穎而出,而這正是基金經理們今年以來特別重視的細分投資機會。

從統計資料來看,今年來有不少消費主題基金憑藉深入挖掘細分賽道獲得了超額收益。

資料來源:Wind資料(截至2021年6月24日)

Wind統計資料顯示,截至2021年6月24日,今年來全市場130多隻消費主題基金平均收益為2.78%,其中有13只回報超過10%,中郵消費升級以22%的漲幅排在首位。

參考中郵消費升級一季度末持倉可以發現,基金經理抓住了醫美細分賽道的配置機會,重倉了愛美客(300896.SZ)、華熙生物等個股,由此帶來的超額收益較為豐厚。

「近年來,新興消費成為機構重點佈局的方向。首先是網際網路方面,包括網購、社交、娛樂、遊戲、生活服務等領域的龍頭企業。其次是品牌消費品中線上銷售佔比較高的優質企業,比如小家電、化妝品、珠寶、零食等。還有‘Z世代’需求旺盛的醫美、寵物、智慧家電等領域。」一位績優基金經理表示。

從市場情況來看,以愛美客、華熙生物為代表的醫美股二季度以來已經走出了一波強勁的反彈行情,雙雙創出了新高。

而在國潮的帶動下,片仔癀、廣譽遠等具有高壁壘和稀缺性的民族品牌二季度以來也受到資金的追捧,漲幅較大。

事實上,經過了前期的震盪調整,對於下半年的消費板塊,有越來越多的基金經理開始表示樂觀。東方基金權益研究部總經理王然認為,下半年消費領域有三大投資主線。

第一條主線是大家熟知的傳統優質消費白馬。經過前期估值的消化,目前已經有所反彈,短期來看估值仍不佔優,仍需要以一定的時間換空間。而從長期角度看,這部分資產仍然是核心資產,代表了其所屬行業的方向,適合從更長時間維度去進行配置。

第二條主線是近兩年層出不窮的新興消費方向。從生命週期的角度看,這些行業處於起步階段,依靠產品的創新、渠道的賦能,增長動能較為強勁。伴隨相關公司的上市,認知差會帶來預期差與估值體系的變化,存在一定的投資機會。

第三條主線是出行消費。這屬於相對短線的投資機會,相關行業復甦節奏和力度所形成的預期差是影響行情變化的主要因素。在出行相關的子行業中,連鎖酒店、免稅、連鎖餐飲等的行業格局和中長期邏輯較好,可擇機關注。

編輯:黃淑慧