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寧德時代市值超1.2萬億!動力電池市場迎來的機遇與挑戰

2021-06-29 17:13:14財經

進入今年6月,寧德時代市值衝破了萬億人民幣大關,進入A股市值的top 10之列,當前該公司的市值依舊在增長。

6月29日,在A股汽車行業整體較明顯下跌的情況下,動力電池龍頭股寧德時代逆勢上漲,盤中一度漲幅超過5%,市值突破1.2萬億元人民幣,再創新高。至當日收盤,寧德時代股價報收508.51元/股,上漲2.96%,市值達1.18萬億元。而在昨夜,寧德時代公告宣佈與特斯拉深化合作,被視為今日推動其股價逆勢上漲的重要因素。

6月28日晚間,寧德時代釋出公告表示,為進一步延續和深化雙方之間的友好合作關係,公司與特斯拉於6月25日簽訂協議,將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應鋰離子動力電池產品。

此前,寧德時代曾於2020年年初宣佈首次向特斯拉供應動力電池,供貨協議有效期限為2020年7月1日至2022年6月30日。

對此,中金公司今日釋出研報表示,寧德時代此次與特斯拉的協議較之前合作力度更大,供貨期限從前次2年進一步延長至4年,充分體現了公司產品質量、交付能力和服務能力。

同時,協議中較前次未約定中國市場,意味著寧德時代產品有望加速走向全球。中金公司預測,在全球需求提振背景下,寧德時代遠期全球市場份額有望達到30%以上。而考慮到下游需求持續超預期,中金公司將寧德時代股價2023年目標價上調9%,至600元/股,較當前股價對應22%上漲空間,並維持「跑贏行業」評級。

回顧起來,進入今年6月,寧德時代市值衝破了萬億人民幣大關,進入A股市值的top 10之列。部分人發現,原來鋰電池居然如此賺錢。

寧德時代也在積極佈局。綜合公開資訊:今年,寧德時代在德國埃爾富特市的工廠實現量產,德國也成為寧德時代走向海外的第一站。不僅寧德時代等中國企業,三星、LG化學、特斯拉等等電池產業巨頭都選擇了中歐兩邊投資、分別建廠的策略。

南都記者蒐集發現,在寧德時代此次簽約利好訊息放出後,相關研報均基於「未來動力電池銷量有望超出此前預期」對寧德時代盈利預測、估值和股價目標價有所上調,並認為其作為全球動力電池龍頭,未來增長確定性較高。不過,各家研報也進行了投資風險提示,主要包括原材料漲價風險、政策變化風險、競爭惡化風險、市場情況不及預期風險、疫情擴散風險等。

其中,對於動力電池原材料價格飛漲的擔憂較為普遍。行業調研資料顯示,動力電池的主要組成部分中,正極材料、負極材料、電解液和隔膜四部分均受到價格波動的影響,今年以來,各部分漲幅都達到20%-30%左右,其中正極材料成本佔比最大的碳酸鋰價格相比去年同期幾乎翻了一番。有分析認為,「漲價潮」主要因供需關係所致,時至年中,上游原材料供應緊張的情況依然沒有消退,反而有進一步加劇的跡象。

市場競爭方面,由於新能源汽車發展趨勢已成為廣泛行業共識,新能源汽車的核心部件電池已成為必爭之地。

安信證券研報認為,動力電池廠商已紛紛開啟優質產能的軍備競賽,加速擴產,以形成規模和客戶配套雙重優勢,其中預計寧德時代、LG新能源今年年底產能規模(含合資)將超200GWh。此外,SKI、億緯鋰能等廠商也紛紛加速產能擴產,行業競爭不斷加劇。

為提高行業競爭力,根據市場公告顯示,寧德時代除此次與特斯拉簽訂長期協議外,6月2日,寧德時代還與長城汽車(02333)正式簽署了十年長期戰略合作框架協議。有分析認為,一個月內兩次深度繫結汽車整車實力巨頭,將使寧德時代動力電池對於新能源汽車產業的主供地位進一步穩固。另一方面,從年報資料來看,寧德時代去年前五大客戶累計銷售金額佔年度銷售總額比例為29.70%,第一名客戶為8.45%,多方供貨也意味著寧德時代不至於對特斯拉形成重大依賴。

出品:南都汽車產業生態研究課題組

採寫:徐勁聰