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東吳基金管理規模持續縮水,靠「老將」撐門面業績乏善可陳

2021-06-25 16:23:29財經

近期,首批公募REITs上市可謂是業內最為矚目的事件。東吳基金旗下也管理著一隻REITs基金——東吳蘇園REITs,規模達34.93億元。目前,除REITs外,東吳基金的管理規模為213.24億,在行業中處於中下游水平。

然而,除了這隻REITs的「短暫高光」,東吳基金在管規模自2018年高點以來持續縮水,截至目前下降幅度達27%。其中緣由,不僅在於產品淨值表現不佳,人才缺位帶來的後勁不足更是掣肘東吳基金前行的一大因素。

那麼,隨著中銀基金老將陳軍的加盟,東吳基金能力挽狂瀾嗎?目前看來,除陳軍外,其他經理無論在知名度還是管理規模上都乏善可陳,重整旗鼓依然任重道遠。

權益類產品佔比低迷你基扎堆

截至目前,東吳基金權益類產品規模僅為56.1億元(不含REITs基金),佔比僅為26.3%。除陳軍的東吳興享成長混合A有26.01億的規模外,其他產品的規模均在5億元以下。

東吳基金29只產品(合併份額計)共配備了15名產品經理,平均每名經理在管數量還不到2只,而東吳蘇園REITs就配備了三名產品經理。

另外,按目前已披露份額的基金來看,清盤線(5000萬元)以下的「迷你基」數量高達20只(未分拆計算),接近總數(45只)的一半,有8只基金份額更是為0,均為C類產品。

(份額為0的基金一覽,來自天天基金網)

這意味著,東吳基金不少產品都配置了多位基金經理,存在一定程度的資源浪費。例如,規模較大的東吳瑞盈定開債、東吳興享成長混合、東吳增鑫寶貨幣,均配置了兩名以上基金經理。若細數眾人的在管規模,有不少都超過了50億,明視訊記憶體在一定水分。

規模連降收益不及平均或是主因

除迷你基問題,東吳基金的淨資產規模近年來也是連續下降。天天基金網顯示,東吳基金的規模在2018年中一度接近300億,但之後便一路下挫,去年三季度更是跌至114億的低點,今年一季度才有所反彈,但較高點已縮水三成以上。

(東吳基金淨資產規模變化,來自天天基金網)

究其原因,產品淨值表現不佳或是主要因素。

資料顯示,無論是權益類還是固收類產品,東吳基金平均收益率均明顯落後於業內平均水平。以混合型基金為例,近5年業內平均收益率為96.72%,東吳基金僅有66.01%,甚至低於滬深300的67.56%。

(混合型基金收益表現,來自天天基金網)

而反應在規模走勢上最明顯的,便是貨幣型基金。2018年中一度達到244億的到點,到今年一季度末只剩下90.65億元,已然腰斬。

作為資產配置的重要形式之一,投資者購買產品自然是最關心收益情況,而東吳基金糟糕的淨值管理,自然遭到基民們的無情拋棄。

老將加盟陳軍能否重整旗鼓?

或是為改善業績,近年來東吳基金高管變動的新聞屢見不鮮。在去年7月,公司又迎來了中銀基金的老將陳軍,由其擔任東吳基金常務副總裁等職位。原長江證券總裁鄧暉則於去年11月轉會東吳基金,並擔任東吳基金總經理。

另一方面,東吳旗下近一年來有數名經理離任。在今年初,原先寶盈「四小龍」之一的彭敢離職,卸任東吳嘉禾優勢、東吳雙三角。2020年迄今,東吳基金先後有王立立、秦斌、周鑫懌、戴斌、朱冰兵等8位基金經理離職。

對於彭敢離職原因,業內人士多表示為業績低迷。資料顯示,自2017年7月14日至2021年3月1日管理的東吳嘉禾優勢任職回報45.51%,回報排名467/535,超越基準回報1.20%,跑輸同期滬深300指數。

目前來看,東吳基金主動權益團隊中的基金經理還有陳軍、劉元海、趙梅玲、徐嶒、劉瑞等人。從業時間最短的劉瑞也有接近三年時間。整體上看,這一團隊堪稱「老練」,然而遺憾的是,並沒有獨當一面的爆款基金經理。除陳軍外,其他人在管產品規模均乏善可陳。

種種跡象表明,東吳基金或將圍繞陳軍重塑主動權益掌門團隊,其原中銀系部下鄔煒和劉浩宇也一併加盟。但就目前產品表現來看,依然任重道遠。

作為一家2004年成立的老牌公募,東吳基金似乎並未跟上權益基金的大時代做大做強,大有掉隊之勢。去年更是經歷了人員變動、淨利腰斬,給未來發展蒙上了諸多陰影。而其能否在老將陳軍帶領下走出泥潭,尚需時間驗證。