證監會主席易會滿在第十三屆陸家嘴論壇上表示 積極創造符合市場預期的新股發行生態 持續提升科創板服務實體經濟質效
2021-06-11財經
6月10日，在第十三屆陸家嘴論壇上，證監會主席易會滿表示，設立科創板並試點註冊制具有開創性和突破性，各項制度安排還需要在實踐中不斷發展完善，改革中出現一些新情況新問題是科創板走向成熟必然要經歷的。要保持改革定力，堅守「硬科技」定位，進一步完善相關規則，持續提升科創板服務實體經濟質效，持之以恒，久久為功。在2019年的陸家嘴論壇上，科創板正式宣布開板，至今已近兩年。易會滿表示，從目前的情況看，科創板註冊制改革整體效果較好，符合預期。一是支持「硬科技」的示範效應初步顯現。2020年，科創板公司研發投入與營業收入之比的中位數為9%，研發人員占公司人員總數的比重平均為28.6%，平均擁有發明專利104項，均高於其他板塊。科創板集聚了一批積體電路、生物醫藥、高端裝備制造等領域的科創企業，「硬科技」成色逐步顯現。二是改革的「試驗田」作用得到較好發揮。科創板試點註冊制作為增量改革的重大探索，堅持以資訊披露為核心，在發行、上市、交易、退市、再融資、並購重組等方面進行了一系列制度創新，形成了可復制可推廣的經驗，為創業板等存量市場改革提供了有益借鑒。三是市場執行總體平穩。兩年來，科創板主要指標執行平穩，市場流動性水平與其板塊定位、投資者適當性、交易制度安排等基本適配。對於近期市場關註的IPO常態化發行、企業赴境外上市和更好發揮商品期貨功能、對沖價格風險等三個問題，易會滿亦進行回應。有觀點認為IPO發行有所收緊。易會滿表示，IPO發行既沒有收緊，也沒有放松；在發行節奏上，需要綜合考慮市場承受力、流動性環境以及一二級市場的協調發展，積極創造符合市場預期的新股發行生態。從數據看，近三年IPO數量均保持較快增長，今年前5個月，IPO公司196家，合計融資超過1500億元，分別同比增長111%和37%。「應該說，IPO繼續保持了常態化發行，而且增速還不慢。為什麽一些市場主體會有收緊的感覺呢？」易會滿認為，可能有幾個方面因素：一是落實新證券法的要求，對中介機構的責任壓得更實了；二是加強股東資訊披露監管，明確了穿透核查等相關要求；三是按照實質重於形式的原則，完善了科創內容評價體系，強化了對「硬科技」要求的綜合研判。「這麽做的考慮，主要是為全市場穩步推進註冊制改革創造條件，也是處理好註冊制改革與提高上市公司品質關系的應有之義，同時也有利於防止資本無序擴張，防範板塊套利，維護公開公平公正的發行秩序。」易會滿表示。對於如何看待企業赴境外上市，易會滿表示，一直以來，證監會對企業選擇上市地持開放態度。選擇合適的上市地是企業根據自身發展需要作出的自主選擇。一些企業願意到境外上市，一些赴境外上市的企業願意回歸，有來有去是一種正常現象，證監會總體都持支持態度。企業不論在哪個市場上市，都要遵守當地的法律法規，都要樹立公眾公司的意識，敬畏法治，敬畏投資者。全球各監管機構也需要進一步加強相互之間的執法合作，共同為市場提供良好的監管預期和環境，共同打擊違法違規行為。同時，證監會將切實處理好開放與安全的關系，企業赴境外上市的前提，是要符合境內相關法律法規和監管要求。對於如何更好發揮商品期貨功能、對沖價格風險，易會滿表示，去年四季度以來，在全球流動性過剩、經濟復蘇不平衡、供需缺口擴大等多種因素的共同推動下，部份大宗商品價格出現持續上漲，總體看期貨價格與現貨價格同向而行，但期貨價格漲幅小於現貨。同時，相關大宗商品期貨品種的價格發現、風險管理功能得到較好發揮，境內一批產業企業積極利用原油、螺紋鋼、鐵礦石、棉花等品種的期貨期權工具，有效對沖原材料價格上漲風險，對穩定企業生產經營取得了較好的效果。易會滿指出，由於多方面原因，一些大宗商品國際貿易的定價基準，還主要依賴於國際現貨指數和場外市場報價。「在這裏，我們呼籲相關國際機構，建立更加嚴謹科學的指數編制機制，提高報價的透明度和約束力，共同提高大宗商品價格發現的效率，以更好維護全球產業鏈供應鏈的穩定和安全。」第十三屆陸家嘴論壇在上海開幕 「一行兩會一局」負責人回應大宗商品漲價、匯率風險管理等市場熱點
6月10日至11日，第十三屆陸家嘴論壇（2021）在上海舉辦，本屆論壇主題為「全球大變局下的中國金融改革與開放」。中國人民銀行行長、論壇共同輪值主席易綱致歡迎辭並主題演講，中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清，中國證監會主席易會滿，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝等發表主題演講。易綱表示，近期全球原油等大宗商品價格上漲較快，今年全球通脹水平短期上升已成事實，但對通脹是否能長期持續下去存在著巨大分歧。中國去年疫情期間堅持實施正常貨幣政策，國內總需求比較平穩，有利於保持物價總體穩定。今年以來，中國PPI漲幅較高，一定程度上與去年PPI負增長形成的低基數有關。綜合各方面因素判斷，中國今年全年的CPI走勢前低後高，平均漲幅預計在2%以下。外部的疫情形勢、經濟回升和宏觀政策等都有不確定性，對來自各方面的通脹和通縮的壓力均不可掉以輕心。郭樹清在視訊演講中介紹，經過化解重大金融風險三年攻堅戰，多方面金融風險都有收斂趨勢。不過，當前仍需重點關註以下方面：一是，積極應對不良資產反彈。為受疫情影響的中小微企業貸款本息實施延期，預計將有一定比例貸款最終將劣變為不良，一些地方房地產泡沫化、金融化傾向嚴重，相當數量的政府融資平台償債壓力很大，部份大中型企業債務違約比例上升，加劇了銀行機構的信用風險，部份中小金融機構面臨的形勢更為嚴峻，必須督促銀行機構做實資產分類，加大撥備計提力度，確保能夠更快更多地處置不良資產。二是，嚴密防範影子銀行死灰復燃。要防止金融機構再次透過交叉性金融產品無序加杠桿，對各種「類信貸」新花樣，必須遏制在初期階段。要認真落實資管新規，確保存量資管產品整治任務順利完成。三是，堅決整治各類非法公開發行證券行為。金融市場目前仍然存在大量名為「私募」實為「公募」的各類產品，對市場、社會和人民群眾造成嚴重損害，一旦發現，應依法予以嚴懲，並按欺詐發行、財務造假或虛假披露追究發行人等相關方的法律責任。四是，切實防範金融衍生品投資風險。在前期發生風險的金融衍生品案例中，有大量個人投資者參與投資，從成熟金融市場看，參與金融衍生品投資的主要是機構投資者，該類產品非常不適合個人投資理財。五是，時刻警惕各種變換花樣的「龐氏騙局」。易會滿表示，兩年前科創板正式開板。從目前的情況看，改革整體效果較好，符合預期。截至5月底，科創板上市公司282家，總市值近4.1萬億元。科創板IPO融資3615億元，超過同期A股IPO融資總額的四成。2020年，科創板公司研發投入與營業收入之比的中位數為9%，研發人員占公司人員總數的比重平均為28.6%，平均擁有發明專利104項，均高於其他板塊。科創板集聚了一批積體電路、生物醫藥、高端裝備制造等領域的科創企業，「硬科技」成色逐步顯現。潘功勝在主題演講中表示，降低企業匯率風險，需要企業、銀行、監管部門共同努力。一是部份企業在外匯風險管理方面存在「順周期」和「裸奔」行為，企業順周期的財務運作透過資產負債的貨幣錯配積累風險敞口，賺取匯率升貶值的收益，也必然承擔匯率升貶值的風險。從企業財務穩健的角度看，企業匯率風險管理應堅持服務主業和「匯率風險中性」原則，審慎安排資產負債貨幣結構，避免外匯風險管理的「順周期」和「裸奔」行為，不要賭人民幣升值或貶值，久賭必輸。二是建立健全開放的、有競爭力的外匯市場。三是推動金融機構豐富避險產品，降低企業避險保值成本。四是提高市場透明度，便利市場主體理性判斷外匯市場形勢。五是加強宏觀審慎管理和預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。微訊號｜securitiesdaily
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