羊肉3塊，鐵簽子2塊，碳1塊，烤成肉串也只能賣5塊，虧一塊！
夏天，本是大排檔的旺季，商家卻經歷著這種煎熬！
沒辦法，鋼鐵在漲價，煤炭在漲價，肉串不敢漲，你敢漲我就敢烤10串韭菜給你看！
鋼鐵、煤炭是上遊，肉串是下遊；上遊呼呼的漲價，下遊漲不動，這就是現在經濟的一個縮影！
PPI和CPI裂口
5月份我們的PPI（生產者價格指數）同比上漲了9%，創2008年9月以來的新高，而CPI（消費價格指數）同比只漲了1.3%，PPI和CPI之間出現了7.7%的裂口，當然這已經不是第一個月這個樣子了。
看看下面這個圖就知道了，PPI和CPI早就出現了剪刀差！
PPI反映的是生產者采購原材料的成本漲跌，CPI反映的是消費者購買消費品的價格漲跌；CPI是觀察通脹水平的重要指標，PPI的上升可能是上遊原料漲價造成的，更可能是需求旺盛所致。
一個是上遊，一個是下遊。
最近是上遊的大宗商品一頓猛漲。多數大宗商品，已經超過2015-2016的最大漲幅。像鐵礦石創歷史新高，滬銅創16年新高，滬鋁創13年新高，銅和螺紋期貨單月上漲10%，木材5個月翻了一倍多……而下遊的消費呢，是死活上不去。
當然現在也不光我們中國面臨這種境況，其他的主要經濟體基本也是一樣的，看下面這幾個國家，同樣出現了這種裂口，像法國的裂口也已經達到了6.1%。
一般情況下，上遊原材料的采購成本上漲，會傳導到下遊的消費品，導致消費品價格同步上漲。而最理想的CPI指數一般是在1.5%-2%之間，也就是所謂的溫和通脹。但是，現在呢，我們的CPI剛從負值當中爬出來，達到1.3%。
這反映出的是上遊的成本猛漲的情況下，下遊的消費復蘇是非常乏力的，就是上遊的成本上漲，並不能順暢的傳導到下遊的消費品價格上漲。
大宗漲價尋因
現在上遊大宗商品的漲價有以下幾方面的原因：
首先就是為了應對疫情，以美聯準為首的全球各大央行大放水，特別是歐美這一票貨們，使勁的玩財政赤字貨幣化，錢多了必然會推高大宗商品的價格。第二就是隨著海外疫苗接種的提速，經濟逐步復蘇，生產端的企業開始集中補庫存，國內外的庫存都處於歷史低位，自然也會推升大宗商品的價格。
再有就是一些資源的產地都是一些相對落後的國家，疫情控制不力，總是出現反復，像印度阿三這一波，影響開礦啊！
當然國內還有一個原因，就是前段時間熱炒的碳中和，這也會在很大程度上推高大宗商品的成本。十四五的主要目標之一就是碳達峰和碳中和。部份碳排放高的資源品生產要受限，有的可能減產甚至停產。既然是減產預期，那妥妥要漲價啊。
供求影響價格，再加上全球經濟復蘇的增量需求，以及有減產預期的供應，大宗商品瘋漲已經是確定性最高的經濟事件了。
那消費方面的復蘇乏力，也是很多因素疊加導致的，有疫情的原因，也有全球生產效率失速、全社會利潤率低的原因……就是消費的提振，是不可能一蹴而就的。
中遊苦撐
現在PPI和CPI的裂口還在放大，上遊的煤、鋼老板們還有那些玩大宗的資本們這一波都賺得盆滿缽滿，下遊死磕「996」的老鐵們，消費復蘇乏力，消費者沒錢為上遊漲價買單。
但消費者不是最慘的，我大不了不買，加在中間的中遊的企業們才是最慘的，上漲的原材料成本，無法向下遊傳導。我們可以看一下下面這張圖。
生產資料和生活資料的指數波
生產資料蹭蹭往上竄，生活資料還直往下泄，想想夾中間的企業多難受啊。
現在通貨膨脹的呼聲一直不斷，其實所謂通貨膨脹，是價格能在全產業鏈上面順暢的傳導。就是所有一切價格的上漲，都由終端的需求去買單，然後全社會一起慢慢的消化通脹的泡沫。
而目前的狀況是傳導不下去，上遊可以做到「你愛買不買，我依舊漲價」，而下遊需求羸弱，只能「你愛漲不漲，我真買不動」。夾在其間的中遊制造業，只能苦撐著。
感覺有點上遊通脹，下遊通縮的味道，中遊被擠的只能硬扛，扛不住就歇菜，被迫出清。
如果一直這樣下去，中遊企業歇菜的越多，全社會就業壓力就越大，收入減少就越嚴重，消費復蘇的就越慢……
政策左右為難
掃二維碼｜END
投資對話100集，答疑解惑惹人迷
只要你點，收獲不淺
END
只要你點，靈活穩健任你選
