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中國股票私募行業正式進入巨頭時代!

2021-06-26 10:37:00財經

千億私募天團"曝光!高毅、景林等5家掌管7200億,背後三大訊號隱現

中國股票私募行業正式進入巨頭時代!

6月24日,中國基金業協會最新公佈的統計資料顯示,截至2020年末,證券私募管理規模4.32萬億元,較2019年末增加1.77萬億元,72家百億規模以上機構管理規模高達2.23萬億元,佔全行業管理規模的一半以上。最新資料顯示,有82傢俬募規模超過100億元,其中不少都是在去年實現規模的大躍遷。

值得注意的是,行業前五大私募的管理規模佔比高達16.79%,達到7253億元,即每家平均管理規模高達1450億元,這一資料著實讓人吃驚。據某渠道按照協會資料整理的前五大私募分別是,高毅資產、景林資產、幻方量化、淡水泉以及禮仁投資。

此外,還有三大看點:

一是,居民跑步進場,新備案基金規模創下過去三年新高。截至2020年末,居民持有證券私募基金規模達1.71萬億,同比大幅增長89.8%;

二是,量化私募在過去一年也迎來大爆發,規模達到7000億元,新備案規模就達318.69億元;

三是,「80後」一代是私募證券投資基金管理人高管的主力軍,從業10年以上者佔比超七成。

百億私募達82家,5大私募規模過千億

經歷兩年牛市的洗禮,私募行業的頭部效應更加顯著,一方面,有一批機構成長為千億私募;另外一邊則是小型管理人眾多,7904家有實際管理規模的私募中,有4800家規模在5000萬以下,行業的馬太效應加劇。

具體來看,協會報告顯示,截至2020年末,72家管理規模百億元以上的機構,管理規模達2.23萬億元,佔全行業管理規模的51.7%,其頭部私募管理的規模超過行業一半。同時,行業前5%的管理規模佔比高達80.30%,行業前10%的管理規模則達到89.34%。

值得注意的是,行業前五大私募的管理規模佔比高達16.79%,達到7253億元,即每家平均管理規模高達1450億元,這一資料更讓人吃驚。

據某渠道按照協會最新資料整理的前五大私募分別是,高毅資產、景林資產、幻方量化、淡水泉、禮仁投資,規模分別為2000億元、1200億元、1000億元、1000億元、1000億元。

不過,上述有幾家千億私募告訴券商中國記者,他們實際管理規模並沒有那麼多,可能是協會有重複統計。「協會是有產品資料,沒有單家管理人資料,裡面存在重複計算問題。」有資深行業人士表示。據瞭解,排名榜首的高毅資產目前規模不到2000億元,禮仁投資目前也沒到1000億元,有產品存在重複統計的問題。

該渠道整理的資料還顯示,有4傢俬募規模超過500億元,分別是靈均投資、明汯投資、九坤投資和敦和資管,前三個均是量化巨頭,敦和資管是宏觀策略私募。

此外,還有永安國富、源樂晟、寧泉資產、盤京投資、林園投資、東方港灣等16傢俬募的管理規模超過300億元,累計共有35傢俬募超過200億元,82傢俬募規模超過100億元,其中不少都是在去年實現規模的大躍遷。

另外一邊,所謂旱的旱死,澇的澇死,大小私募差距巨大,分化極為顯著。協會報告顯示,7904家有實際管理規模的私募中,有4800家規模在5000萬以下,佔比61.1%,平均管理規模5.47億元,中位數則僅為2685.72萬元,即不少私募都處於運營困難、隨時被淘汰出局的可能。

新備案規模創三年新高,居民持有規模達1.71萬億

2020年,雖然遭遇疫情的襲擊,但股票市場的強勢上漲,點燃了市場的投資熱情,居民們跑步進場,申購私募熱情高漲。

報告顯示,新備案基金規模創下過去三年新高。2020年新備案私募證券投資基金共20079只(含FOF),較2019年增長7035只,同比增長53.9%;備案規模4289.97億元,較2019年規模增長2543.16億元,同比增長146.0%。

其中,股票類私募基金募集規模1569.93億元,同比大漲249.0%,佔全部私募證券基金募集總規模的36.6%;混合類基金募集規模1277.80億元,同比增長40.9%,佔全部私募證券基金募集規模的29.8%;固定收益類基金募集規模237.61億元,同比下降26.5%。即居民的風險偏好明顯提升、

投資者一方面積極申購私募新產品,另一方面堅定持有私募產品的投資者也在這一年獲得超額的回報。

截至2020年末,居民(含管理人員工跟投)持有私募證券投資基金資產1.71萬億元,較2019年末增加8070.54億元,增幅高達89.8%。這意味著扣除新進場的4289.97億元,這一年居民投資私募賬面收益也接近4000億元。

整體來看,私募證券投資基金管理人8908家,存續私募證券投資基金53761只,管理基金規模4.32萬億元,較2019年末增加1.77萬億元,同比增長69.2%,其規模中有一半的增長來自於居民投資。

量化規模達7000億元,80後成私募行業高管主力軍

隨著固收信仰的滅失以及券商渠道的力推,量化私募在過去一年也迎來爆發。

截至2020年末,共有量化/對沖策略基金13465只(含FOF),規模合計6999.87億元,分別佔自主發行類私募證券投資基金總只數和總規模的26.2%和18.9%,較2019年分別增長26.2%和66.5%。其中,2020年量化基金新備案規模318.69億元,同比增長365.0%。

具體來看,僅量化策略的私募規模2171.02億元,僅對沖策略的私募規模為1537.31億元,量化和對沖策略規模3291.53億元。

量化市場的火爆也造就了一批頭部私募,按渠道整理資料,目前四大量化巨頭的規模均超過500億元。其中,幻方量化的規模已經達到1000億元,成為新一任的量化「一哥」。據瞭解,明汯投資曾是首個突破千億的私募,此後規模有所下滑。目前規模990億元靈均投資,則距離千億僅一步之遙。

值得注意的是,協會的報告還顯示,從私募高管年齡分佈來看,無論是存量私募證券投資基金管理人的高管,還是2020年當年新登記管理人的高管,年齡集中在30-39歲,即「80後」一代成為私募證券投資基金管理人高管的主力軍。

另一方面,高學歷和從業經歷也是私募行業的標配。

截至2020年末,86.3%高管擁有大學本科及以上學歷,從管理規模分佈來看,管理規模50億元以上的高管人員學歷碩士及以上的佔比最高,達67.9%,凸顯行業專業性;高管從業10年以上者佔比超七成,達到77.3%,比2019年末佔比上升2.99個百分點。

尤其是管理人的管理規模越大,高管從業年限越長,呈正相關關係。管理規模50億元的管理人高管從業年限集中在10年以上,佔比達83.1%。