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突然又一國加息!全球加息潮啟動,通脹、財富洗劫?錢往何處去?

2021-06-27 14:12:15財經

來源:21世紀經濟報道21金融圈

2021年,我們必須要面對這樣一個現實:在全球通脹預期背景下,加息潮已經啟動,隨著大宗商品成本上升對大宗商品進口國造成的輸入性通脹壓力持續加大,美元流動性氾濫將繼續收割全球財富,接下來會有更多國家提高利率。

不能炒加密幣,不能炒房地產,不能加槓桿炒人民幣,那麼,資金到底去了哪裡?錢該往何處投?

全球通脹!又一國被迫加息!

當地時間6月24日,墨西哥央行宣佈將基準利率提高25個基點至4.25%,以避免通脹預期帶來的不利影響。受此訊息提振,墨西哥比索當日兌美元跳漲至兩週以來高點。

凱投宏觀拉丁美洲經濟學家桑哈尼(NikhilSanghani)表示,加息舉措反映出墨西哥央行對於通脹前景的擔憂。

墨西哥央行釋出的報告稱,新冠疫情對供應鏈和經濟造成的衝擊導致價格迅速上漲,墨西哥的乾旱天氣也對農產品價格造成壓力。目前來看,預計通脹率於2021年第四季度降至3%,這一時間晚於此前的預期。

報告指出:「未來貨幣政策取決於影響通脹的因素變化以及通脹預期。」

2021年以來,巴西、土耳其、俄羅斯、墨西哥等多個國家陸續啟動加息。

其中,巴西央行和俄羅斯央行已連續三次加息,分別於6月11日和16日將基準利率上調至4.25%、5.5%。

中國社科院拉丁美洲研究所經濟研究室主任嶽雲霞告訴21世紀經濟報道記者,目前啟動加息的國家大多為大宗商品出口國,如若大宗商品價格上漲對大宗商品進口國造成的輸入性通脹壓力持續加大,未來,將會有更多國家收緊貨幣政策。

為何南美多國央行陸續啟動加息?

貨幣政策主要錨定通脹

當地時間6月24日,墨西哥央行宣佈加息。此前,巴西央行連續三次加息75個基點;市場預期其可能在8月加息至少100個基點,年末基準利率將調高至7%以上。智利本週也表示最早在7月上調基準利率。

去年,為緩解新冠疫情對經濟造成的衝擊,無論是發達經濟體還是新興市場國家,普遍採取了較寬鬆的貨幣與財政政策;巴西、墨西哥、智利等拉美國家的央行將借貸成本削減至多年來或者創紀錄的低點。

現階段,在新冠疫情尚未得到有效控制、經濟復甦仍面臨不確定性的關口,為何巴西、墨西哥等國陸續啟動加息?

嶽雲霞告訴21記者,這兩個國家啟動加息的直接原因是為了控制國內通脹,因其實施通脹目標制,貨幣政策主要錨定通脹。「加息舉措有助於錨定通脹預期,支撐本國貨幣。」

根據墨西哥國家統計局(INEGI)公佈的最新資料,墨西哥6月上半月年化通脹率超6%,而墨西哥央行設定的通脹率管理目標中值為3%,允許上下浮動1個百分點;根據巴西地理統計局(IBGE)公佈的最新資料,巴西5月年化通脹率超8%,而巴西央行貨幣政策委員會設定的通脹率管理目標中值為3.75%,允許上下浮動1.5個百分點。

嶽雲霞認為,墨西哥、巴西等國通脹高企主要是受以下因素疊加造成:各國普遍採取的貨幣超寬鬆政策以及疫情衝擊下供需出現不匹配。

美元流動性氾濫收割全球財富?

大宗商品上行,全球加息週期啟動

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一方面,美國財政和貨幣寬鬆政策帶來美元流動性氾濫,在這基礎性因素影響下,全球大宗商品價格持續上漲;而墨西哥與巴西作為大宗商品出口國,出口部門的要素價格上升引發連鎖反應,導致其國內輸入性通脹加大。

另一方面,在新冠疫情衝擊下,無論是發達經濟體和新興市場經濟體,普遍採取刺激性政策,這提振了需求;但各國疫情防控成效與經濟復甦進展差異較大,一些生產國的產能未恢復,加之海運成本上升、效率下降,因此供應較有限,供需不同步導致全球通脹擔憂日益加劇。

如若全球通脹持續上升,嶽雲霞指出,未來一段時間,墨西哥、巴西等國家大機率會繼續加息。

牛津經濟諮詢公司(OxfordEconomicsLtd.)駐墨西哥城經濟學家多梅內(JoanDomene)預計,墨西哥央行的貨幣緊縮週期將會加快,到2021年年末基準利率將保持在5.25%。

法國巴黎銀行經濟學家魯貝特(PamelaDiazLoubet)指出,墨西哥的物價上漲主要受供給衝擊和外部壓力驅動,貨幣政策應對供給衝擊的能力比應對需求衝擊的能力更為有限。「如果在旅遊、餐飲、零售等行業未出現有力復甦跡象的情況下提前加息,可能會導致不一定抑制通脹的同時阻礙經濟復甦程式。」

根據墨西哥國家統計局(INEGI)6月17日公佈的初步估計資料,墨西哥經濟5月同比增長24.8%,包括製造業在內的第二產業同比增長36.4%,包括服務業在內的第三產業同比增長19.8%。

6月18日,墨西哥總統奧夫拉多爾(AndresManuelLopezObrador)表示,預計墨西哥經濟將於2021年第三季度恢復至疫前水平。24日,評級機構標準普爾將墨西哥2021、2022年的經濟增長預期分別上調至5.8%、2.9%。

不過,嶽雲霞認為,經濟同比增長資料不錯主要是受低基數效應影響;2020年,受新冠疫情等因素影響,墨西哥GDP收縮了將近8.5%,是近90年來最嚴重的衰退。

「從長期來看,巴西、墨西哥等拉美國家已經處於經濟低迷和通脹高企並行的雙重困境。抑制通脹是其央行首要考慮的目標,收緊貨幣政策對經濟產生的不利影響,只能透過別的政策手段進行抵消。」

而美聯儲的一舉一動牽動著這些國家的「神經」。上週,美聯儲暗示其加息可能比原計劃提前。並且,美國5月CPI升至5%,為2008年9月以來最高水平。

中國人民大學重陽金融研究院助理院長賈晉京此前接受21世紀經濟報道記者採訪時指出,如果美國提高利率,美元走強,為了減輕資本外流壓力,對於美元自由流通的拉美等國家而言,普遍會「被迫加息」。

通脹行情下哪些主題基金將繼續吃香?詳情回顧21金融圈影片

嶽雲霞則表示,目前啟動加息的國家主要是大宗商品出口國,處於全球第一輪由於通脹引發加息的國家之列。

「在全球通脹預期背景下,加息潮已經啟動,隨著大宗商品成本上升對大宗商品進口國造成的輸入性通脹壓力持續加大,會有更多國家提高利率。」

某種程度上,在新冠疫情「黑天鵝」加劇全球經濟、金融不確定性的背景下,加息對於巴西、墨西哥等經濟基礎面較為薄弱的拉美國家而言,究竟是提前預防資本外逃的「未雨綢繆」還是使其深陷滯脹「沼澤」的催化劑?這似乎是一個天平的兩端。

對於已經啟動加息的國家來說,更為重要的或許是如何評估加息的幅度和速度。如何才能讓通脹率儘早回落至目標區間,同時,經濟能夠承受住內外部的衝擊,實現良性增長?

加息近在眼前,對此要有充分的警惕。

統計局:引導大宗商品價格向供求基本面迴歸

華爾街將油價看高至100美元

6月27日,國家統計局表示,「著力引導大宗商品價格向供求基本面迴歸」。

總體來看,5月份工業企業效益狀況延續穩定恢復態勢,但企業盈利不平衡狀況較為突出,恢復基礎尚不牢固。

一是受大宗商品價格上漲等因素影響,工業企業新增利潤主要集中於上游採礦和原材料製造行業,下游行業成本壓力不斷加大。

二是小微企業利潤增速低於大中型企業,私營企業利潤增速低於規模以上工業平均水平。

國際油價連創階段新高,市場需求不斷增強,庫存持續大跌也是一大推手。

隨著國際油價上漲至每桶70美元以上,這也引發了市場關於接下來油價突破每桶100美元的傳言。展望未來,分析師對原油的前景預期並未隨美聯儲政策轉變而改變。

就在6月21日,美國銀行加入了華爾街看漲油價至100美元/桶的大軍,稱原油未來18個月的基本面將支撐油價上漲至三位數。

油價上漲利好哪些基金?可以回顧21金融圈這個影片:

比特幣大跌11%!

央行出手監管,各大行與虛擬貨幣「劃清界限」

幣圈最近經歷了一系列大風暴,繼內蒙古、青海之後,四川也開始全面封殺挖礦,虛擬貨幣監管也在進一步加碼。

近日央行有關部門就銀行和支付機構為虛擬貨幣交易炒作提供服務問題,約談了工商銀行、農業銀行、建設銀行、郵儲銀行、興業銀行和支付寶(中國)網路技術有限公司等部分銀行和支付機構。

農業銀行6月21日午後率先發布關於禁止使用本行服務用於比特幣等虛擬貨幣交易的宣告。隨後建設銀行、工商銀行、支付寶、郵儲銀行、興業銀行等機構紛紛釋出類似宣告。

央行約談五銀行,加密貨幣場外交易或成重點打擊物件,加密貨幣迅速跳水。

過去一週,比特幣受政策影響,沿著趨勢線一路下跌。截止27日21金融圈發稿,比特幣短線小幅走高,站上33000美元/枚,日內漲2.26%。

對於加碼貨幣來說,6月是異常艱難的一個月。

樓市大幅降溫!開發商融資面臨三道紅線,

個人房貸利率上升,2021年到底有多艱難?

前段時間,各大開發商在公佈了今年1-5月銷售業績的同時,也公佈了全年銷售目標完成情況。

看下具體整理的一些資料。

從44個典型開發商的銷售情況來看,今年前5個月,銷售目標完成率整體接近4成。

這,也是近3年同期最好的水平。

同時,這44個典型開發商中,有20個目標完成率超過了4成。

部分開發商2021年銷售目標完成情況:

注:圖片來源於中房網

僅僅5個月時間,就有3個開發商已經完成全年銷售任務的一半,濱江、大發和佳兆業。

其中,濱江和大發完成近6成,佳兆業也完成一半以上。

對外公開的,似乎都是各種利好數字。

但是,當下的市場環境,對大部分開發商都不是很友好。

因為太多東西,變得跟以前不一樣了。

首先,影響最大的就是限制開發商融資的「三道紅線」。

具體內容如下——

剔除預收款後的資產負債率不得大於70%;

淨負債率不得大於100%;

現金短債比不得小於1。

如果有開發商全部踩中了這「三道紅線」,那就要被歸為紅色檔,後果就是有息負債規模不得增加。

如果踩中「兩道紅線」,就要被歸為橙色檔,有息負債規模年增速不得超過5%。

踩中「一道紅線」的是黃色檔,全沒踩中的是綠色檔,有息負債規模年增速分別放寬至10%和15%。

總而言之一句話,如果負債太高,就會被限制拿地。

這也就意味著,開發商不能再像以前那樣盲目擴張了,要想多拿地,要想多賺錢,就必須降低自己的負債和槓桿。

根據貝殼研究院統計,2021年房地產到期債務規模預計將達12448億元,同比增長36%,歷史性突破萬億大關,直達1.2萬億元規模。

開發商償債壓力直線攀升。

已經有開發商明確提出,將削減建設支出,以節省資源用於資本市場的償還。

透過一些機構的統計,我們看到全國某些十強開發商,「三道紅線」指數依然鮮紅。

過去樓市也會經歷一些不太好的市場,但是多數開發商還是能扛過來的。

但是這兩年,樓市的玩法,開始變了。

過去一兩年,我們見證了泰禾、富力、華夏幸福、綠地這些大開發商的倒塌,你就要明白,這次的開發商去負債不是說說而已,這次的三道紅線,也不是說說而已,是真的會倒下很多開發商。

對個人購房剛需或投資者來說,這段時間不少城市的二手房貸款,都變得很艱難。

不僅放貸時間拉長了,房貸利率也上漲了。

2021年,全國有近60個城市調高了房貸利率。

深圳在今年5月份,多家銀行房貸利率也上調過,從首套利率4.95%上調至5.1%,二套利率由5.25%上調至5.6%。

房貸利率上調的城市還有廣州、蘇州、濟南、南京、重慶、鄭州、南寧等等。