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2021年上半年港股打新年化收益僅28%,還值得參與嗎?

2021-07-15 07:36:56財經

一、前言

又過了半年,上半年你賺了嗎?恐怕不少人得苦笑,這半年港股打新行情,恐怕是近三年最差的半年,如果運氣不好,甚至可能虧損。現在讓我們來看看資料統計的情況,畢竟資料不會騙人。另外,也對於打新市場的變化說說個人的看法。

二、港股打新大資料

1、資料說明

為了便於大家的閱讀和理解,資料統計相關說明如下:

(1)收益統計:本文只統計在新股認購一手的情況下,在暗盤收益、首日開盤和收盤三個關鍵點賣出的收益,大部分的收益統計說明的賣出節點是「首日開盤」,首日開盤適用於所有券商,且操作上不受首日全天交易股價波動的影響,因此本文以首日開盤作為統計分析的時間點

(2)加權收益:收益統計加入「一手中籤率」,即考慮到中籤機率因素,而不是像很多文章在預設中籤一手的情況下統計,這樣容易導致放大收益,與實際差別太大。加權收益=一手金額*一手中籤率*漲幅。

(3)加權成本:與收益統計類似,加權成本=一手金額*一手中籤率*3%。3%主要是在指免費或低成本的現金認購手續費、中籤費用和賣出成本的綜合費用。

(4)資金成本:從多年經驗來看,前期提到的每戶3萬難以滿足「現金認購所有新股」,尤其是新股密集招股的12月和6月,因此資金成本調整為3.5萬/戶計算。即使3.5萬也可能出現不夠的情況,但偶爾透過一手融來實現認購的目的,成本增加不多,可以忽略。

2、總體情況

2021年上半年香港公開發售的新股46只,同比2020年上半年(59只)減少約22%,估計是受疫情影響,近兩年新股發行數量處於持續減少的狀態。但集資金額高達260億美元,創下歷史新高,預計下半年將會延續。

從新股首日上市開盤的情況來看:(1)平均漲幅18%,與2020年持平;(2)開盤破發的新股22只,破發率高達48%,相比前三年「三成左右破發率」大幅度提升;(3)平均一手中籤率僅20%,近三年持續下降,估計是新股發行數量的減少和參與人數大幅增加的原因。

2、年化收益約28%

按上半年所有新股均認購一手和一手中籤率(認購一手時對應的中籤率)計算、並且在暗盤收盤、首日開盤和收盤無腦賣出的情況下,年的加權收益分別為5939元、6879元和11940元,以首日收盤賣出收益為高。按首日開盤收益6879元來算,剔除成本1967元,淨收益約4912元,按照每帳戶資金3.5萬計算,年化收益約28%

但要注意的是,上半年的主要收益來自於6月,而6月的主要收益來自和黃醫藥和森松國際(冷門新股爆炒,認購的人少,當然,既然是盲打,也應該包含統計在內),如果剔除這兩個新股,以首日開盤賣出為例,收益則只有1505元,剔除成本1546元,上半年收益為0。

根據首日開盤加權收益來看,近一年每月收益有盈有虧,其中去年7月、9月和11月的加權收益最高(很不幸,都在去年),佔近一年收益的77.3%,而去年10月、3月和5月則是小虧。總體上看來,在一手盲打的情況下,每月虧損有限。因此,對於新入場的小白,個人覺得不宜融資過多,應當以現金為主,逐步增強對港股打新的認知。

3、最佳/最差新股

根據首日開盤漲幅來看,前五名分別是快手、諾輝健康-B(06606)、時代天使、醫渡科技和森松國際,而跌幅最大的五個分別是朝雲集團、中原建業、科濟藥業、達豐裝置和盈匯企業控股。從漲跌幅來看,香港新股一定程度上可以說漲幅無限(翻倍有望),跌幅有限(最大不超過五成,上半年的新股一般在三成以內)。

根據首日開盤加權收益來看,前五名分別是和黃醫藥、森松國際、快手-W、心通醫療和時代天使,而最後五名分別是盈匯企業控股、順豐房託(02191.HK)、中原建業、朝雲集團和優然牧業。上半年新股總體質量不如以往,一手收益超1000的新股僅兩隻「和黃醫藥」和「森松國際」。

正如年初總結2020年新股時提過,今年值得的新股主要是具有稀缺性和概念性的新股,如快手-W是港股第一隻短影片股,時代天使是第一隻隱形矯正眼鏡股。

4、內捲到死

對於參與了港股打新的小夥伴來說,恐怕最痛恨的就是「內卷」,但又不得不參與內卷。2021年上半年平均一手中籤率20%,相比2020年降低18個點,平均認購倍數394倍,相比2020年的203.7倍,幾乎增加了一倍。而在近三年的新股中,2021年上半年新股在認購人數排名前十中佔了八位,在認購倍數排名前十中佔了六位,可見內卷的程度。

港股打新風水學:忌長情(搞一日情),忌貪婪(炒作新股),宜堅持(穩定套利,複利賺錢)