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輕重資產「搶灘」養老社群 「保險+醫養」生態圈何時盈虧平衡?

2021-06-27 20:45:45財經

七普資料的公佈揭開國內老齡化現狀,也為保險業加速佈局大熱的醫養行業添加了「催化劑」。6月27日,北京商報記者獲悉,目前市場上已有13家保險機構投資的近60個養老社群專案,為全國20餘省市提供床位數超8萬張。然而,多家險企以輕資產或者重資產模式扎堆佈局養老社群的背景下,卻鮮有盈利者。

業內人士認為,如果入住率達到一定比例,那麼養老社群自然能夠回本乃至盈利,其中輕資產養老社群盈虧平衡點或先於重資產模式一步到來。

「輕重資產」結合方面,如太平人壽此前推出「太平樂享家」養老服務品牌,在自建專案梧桐人家的基礎上,採用輕重並舉的方式,聯合第三方養老社群透過「輕」與「重」的有機搭配,構建差異化、多層次的養老服務體系及品牌建設。

保險業扎堆佈局養老社群,與老齡化趨勢有關。第七次全國人口普查資料顯示,中國60歲及以上人口已經達到2.64億人,占人口總數的18.7%;中國65歲及以上的人口達到1.9億人,占人口總數的13.5%。發展「銀色經濟」、規劃健康財富勢在必行。

「基於國民不斷增長的健康長壽的消費需求和約束條件,組織生產、分配、流通和消費,追求供需平衡與代際和諧。」清華大學公共管理學院/醫院管理研究院雙聘教授、博士生導師楊燕綏指出,人人都擁有健康財富,把健康變成財富,是保險要做的事情,就會形成長壽時期金融新格局。

那麼,為何險企扎堆佈局養老社群?中國社會科學院保險與經濟發展研究中心副主任王向楠認為:「養老是中國年輕人進行儲備的重要動力,也是老年人加大消費的重要領域,這是看得見,且正在加速的。」

王向楠解釋稱,養老社群的有效執行需要幾個條件,其中,險企在發現現實需求的客戶、資本實力和長期資金成本方面有較大優勢,不同險企在信譽方面都有或多或少的優勢,在用地方面往往能獲得地方政府的支援,在專業養老服務人員及管理方面的劣勢不大,在挖掘和深度服務高階客戶方面的渠道和能力亟待加強。因此,從現實和長遠統一看,收益和成本結合看,險企必然要「搶灘」養老社群,逐漸積累運營經驗。

輕重資產模式入駐養老社群,有哪些突圍激烈同業競爭的「法門」?

王向楠建議,重資產模式下,要關注打造養老產業鏈:社群選址時調研好客戶需求,估計好入住率;獲得當地在土地及建設、養老服務配套上的支援;提升不動產的建設及管理能力;為入住者提供身體鍛鍊、護理、康復、基本醫療等專業性服務;為入住者提供較好的日常生活、休閒娛樂等綜合性服務。而輕資產模式下,要儘快掌握執行養老社群的經驗,形成專業化隊伍;做好資金週轉計劃;與合作方處理好產權關係。

運營「慢熱」難賺錢?盈虧平衡還看明朝

一方面是激烈的同業競爭和廣闊的需求市場,另一方面卻是許多險企依然處於運營虧損期的骨感現實。

以保險佈局醫養領域的先驅泰康保險為例,北京商報記者梳理其近四年醫療及養老社群運營情況,2017年-2020年,其收入分別為2.69億元、19.87億元、34.84億元和33.39億元,成本分別為4.34億元、19.58億元、32.35億元和33.97億元。兩兩對比,可見即使在重資產養老領域先行者的泰康保險,亦難以保證醫養社群運營的盈利。

這是否意味著保險佈局養老產業是「不賺錢」的生意?業內人士認為,並非如此。如清華大學建築學院教授、博士生導師周燕珉便指出,保險企業做養老運營能夠盈利的並不多,還處於爬坡期,尤其是養老機構入住率的提升,是一個慢熱過程。

「真正束縛中國養老行業發展的,不在於盈利性(尤其是輕資產模式,國外養老產業利潤率同樣不高,但仍屬於優質資產,社會資本參與踴躍),而在於社會參與資本投入的充足性和持續投入的容忍度。保險公司參與養老行業,並不能獲得特別高的回報率,而是其資金屬性與養老行業有更高的匹配度,與保險主業能夠形成更好的產業協同。」大家保險相關人士亦如是表示。

大家保險相關人士認為,「新開業養老社群普遍都需要經歷入住率上升階段,當入住率達到一定比例時,就能夠實現盈虧平衡和良性運轉,這和其他產業並無不同。真正不同的是,養老社群一旦住滿,會處於長期滿員狀態,較少出現入住率大幅起落的情況,盈利性相對穩健。」

為何險企經營養老社群初期容易虧損?王向楠分析稱,可能是因為養老社群投資的資金量大、建設時間較長,而租賃成本較高;同時,也存在入住率存在低於預期的可能;最後,可能是配套服務提供能力不夠強,導致盈利性弱。

那麼,險企佈局養老社群何時可達到盈虧平衡點?天風證券亦在研報中指出,根據國際經驗,一個養老社群入住率如果能達到65%-70%,就可達到營運盈虧平衡。

「重資產模式下,現在是透過建成後的長期運營來獲得回報,一般要七八年實現盈利。輕資產模式下,實現盈利更快,可能兩三年就行了。」對於這一問題,王向楠則做出了這樣的預測。

北京商報記者陳婷婷周菡怡