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華夏精選亞洲債券基金,一網打盡亞洲債券機會

2021-06-25 18:45:15財經

過去一年,新型冠狀病毒肆虐,引發全球經濟市場震盪。為應對經濟萎縮,避免出現因金融環境收緊造成更大的動盪甚至金融危機,各經濟體紛紛放寬貨幣政策,低收益率或將是未來常態。而在這樣的市場環境下,亞洲債券收益率相對眾多債券投資品種中頗具吸引力。

中國為代表的東亞地區經濟活動復甦領先於其他地區,歷史估值及橫向相對價值方面均具有吸引力,有望得到資金繼續加倉支援,我們相對看好這些市場,以期望在低利率環境下獲得一定的超額收益。

另外,根據我們觀察,由於境內境外市場相對分割以及境內外評級體系的差異,造成部分信用資質較好的中資發行主體債券收益率高於境內。這種資訊不對稱對於瞭解中資機構的投資者而言反而可能產生了套利的空間。

但是對於普通投資者而言,購買中資美元債手續複雜,渠道較窄,特別是還需要專業的篩選和縝密的個券分析,有沒有一個更好地辦法投資這塊估值窪地呢?

還真有,選擇一個相關主題的基金,不但有專業的基金經理幫你管理,免去自己挑選債券的苦惱,且購買門檻低,便利好操作。

行業頂尖,2020年度總回報達24.85%

華夏精選亞洲債券基金主要投資於以美元計價的亞洲債券,華夏精選亞洲債券基金主要投資於亞洲資產(不低於70%),而基金經理認為其主要業務將得益於亞洲經濟增長或與之相關的發行人所發行或擔保的固定收益及債務工具以賺取長期回報。基金經理注重資產流動性及在不同市場和板塊輪動中尋找價值窪地。

2020年度總回報達24.85%,排名同類基金top1%,基金成立3年以來業績表現優秀,獲晨星3年5星,基金經理蔡靖榮獲2019年度《指標》頒發亞洲債券類別傑出基金經理獎項。

資料來源:基金月報,Factset,截至2021年4月30日.

華夏精選亞洲債券基金A類美元派息份額業績回報

資料來源:單位%,基金月報,截至2021年4月30日

後市佈局和投資策略

未來全球主要央行仍大機率會保持低利率,並維持目前已處於高位的資產負債表規模。在整體貨幣寬鬆的低息環境以及全球需求迴歸的趨勢下,利好新興市場資產;同時美元處於走弱週期的開始,趨勢性利好新興市場本幣及信用。我們推測未來伴隨著疫情之後各類經濟活動恢復,信用狀況有望得到改善,整體看好中資美元債,美國本土投資級別信用債,及亞洲新興市場債。

基金配置

仔細分析這隻基金,從地區分佈來看目前投資於中國境內地區佔比為44.04%。

地區分佈

資料來源:單位%,基金月報,截至2021年4月30日

在行業方面主要投資於更具備收益潛能的金融(包括地產)板塊債券,佔比達58.88%。

行業分佈

資料來源:基金月報,Factset,截至2021年4月30日.

目前基金持倉債券的加權平均到期收益率達5.94%、加權平均存續期為3.79年。

前五大持倉

資料來源:基金月報,Factset,截至2021年4月30日.

老牌資管,超15年經驗的行業老將護航

能獲得如此優異的成績,管理的基金經理功不可沒,這隻基金的經理是擁有超15年行業經驗、獲得過Benchmark2019年度香港地區亞洲債券類別傑出基金經理獎的蔡靖,其曾先後任職於中國銀行、工銀亞洲,在固收領域積累了十分豐富的投資經驗,目前在華夏(香港)擔任固收團隊主管,任職期間主動管理專戶業績優異,是一位經驗豐富、穩紮穩打的行業老將。

除了基金經理,基金背靠的公司也是家喻戶曉的存在,華夏基金是被行業尊稱為「老十家」的著名資管公司,為了拓展境外業務,公司於2008年成立的全資子公司華夏基金(香港),並在2015年取得中國保監會「保險資金境外受託人資格」,成為首家為保險機構提供境外投資管理服務的中資基金公司。2018年,更成為首家透過全球投資業績標準合規鑑證(GIPS)的在港中資基金管理公司。

截至2020年12月31日,華夏基金母公司及子公司管理資產規模近1.6萬億元,服務超1.6億戶個人投資者以及6萬戶機構客戶,服務全國社保、企業年金及專戶客戶以及歐美亞多個國家和地區的主權基金、央行、養老金、銀行、資產管理公司、證券公司等境外機構客戶。

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基金可能部分投資於以其基礎貨幣以外的貨幣報價的資產。此外,單位的類別可以基金的基礎貨幣以外的貨幣命名。基金的業績表現及資產淨值因此將受該等貨幣及基金的基礎貨幣之間的匯率變動及匯率管制的變更之不利影響

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