業內翹首以盼多年的基金通2.0或落地可期。
據業內人士透露，基金通2.0平台有望實作場外投資者在不開通證券帳戶的前提下，在場外直銷或者代銷平台參與ETF等場內基金的投資交易。而該平台或率先在公募REITs上運用。
綜合多位業內人士訊息，基金通2.0有望在今年內落地，不過，也有業內人士表示，目前基金通2.0平台的相關細節及推出進度仍待監管層審批。
基金通2.0漸行漸近
一個新的基金交易平台正在蓄勢待發。
據業內人士透露，基金通2.0有望不久的將來在公募REITs上運用，透過基金通2.0，投資者可以實作不用開通股票帳戶，在場外就能直接交易公募REITs，待公募REITs上線基金通2.0之後，下一步有望擴充套件至場內ETF等品種。
事實上，基金通2.0是交易所籌備了多年的新平台，在此前交易所釋出的年度ETF行業發展報告也有提及。
上交所在此前釋出的2021ETF行業發展報告中表示，目前，境內ETF的持有人數約600萬人左右，相比公募基金投資者數量、股票投資者數量，ETF的持有人數量依然較少。其重要原因之一即為ETF市場參與渠道較少，除了擁有證券帳戶的投資者外，場外包括銀行客戶等在內的更大範圍投資者群體缺乏參與ETF市場渠道。
近年來，上交所持續研究，透過升級基金通平台開辟新的ETF參與渠道，讓更多個人和機構投資者參與ETF投資。該平台有望實作場外投資者在不開通證券帳戶的前提下，在場外直銷或者代銷平台參與ETF的投資交易。
該平台的推出，有望吸引大體量的場外及互聯網投資者參與ETF投資；同時借助場外投顧等專業化的觀點，也能進一步提高投資者參與ETF的投資體驗，逐步引導更多投資者透過ETF產品實作長期投資、價值投資、低成本投資的科學投資理念。2021年，上交所將持續推動基金通平台建設相關工作，積極拓展ETF投資者群體。
「基金通2.0起初主要是為了給ETF搭建場外交易平台而籌備的，不過根據目前的規劃，基金通2.0或先運用在公募REITs上，畢竟首批公募REITs只有9只，數量遠少於ETF，有利於平台前期平穩上線，下一步或推廣至ETF等場內品種。」一位業內人士透露。
多位基金公司人士也證實，目前發行首批公募REITs的基金公司正在準備相關的系統方案，不過最快或也是於今年年內上線。
一位業內人士表示，公募REITs成立之後不再開放申購贖回，且首批公募REITs在發行時仍有部份投資者透過場外認購，目前這部份投資者只能透過轉托管的形式將基金份額轉至場外交易，待基金通2.0上線，場外投資者可以不用轉托管就能實作場外直接交易公募REITs，增加了投資者的便利性。
不過，有業內人士表示，基金通2.0的相關細節及推出進度最終仍待監管層審批，目前尚未定論。
借做市商模式實作場外交易
基金通2.0未來是如何實作在投資者不開通證券帳戶的情況下，在場外直接交易公募REITs？
據業內人士反饋，不同於目前場內采用的時間優先、價格優先的競價交易，基金通2.0的場外交易主要是透過做市商報價的模式實作。
「投資者透過基金銷售機構送出申請，基金銷售機構再將申請送出至基金通2.0平台，同時，做市商提供報價、詢價交易服務，做市商份額可在競價系統和基金通2.0間轉入轉出，基金通2.0平台日終會將份額變動數據發送給中國證券結算登記公司，中國證券結算登記公司再將登記反饋給基金通2.0平台。不過，最終實施細節仍待監管層審批。」
「我們之前聽說基金通2.0即將上線，應該是能實作場外直接買ETF等產品。」另一位業內人士也表示，但交易價格和場內價格是獨立的，有可能會有一些偏離。
而從一些第三方等渠道了解到，目前從行業內有一些資訊傳出，並暫時未有相關系統對接等事宜。
或影響未來產品布局
如果ETF、REITs等產品是實作場外交易，有基金人士認為，這會對未來產品布局產生一定影響。
在一位基金公司人士看來，基金通2.0最大的意義就是投資者未來可以在場外用盤中即時價格買賣基金。「不過，根據目前規劃的模式，在基金通2.0平台上，投資者之間不能進行交易，買賣只能透過做市商進行。基金通2.0未來也會在一定程度上對現有的ETF聯接基金起到替代作用。」
「客觀地說，基金通2.0未來若是可以替代聯接基金的話，對基金公司還是有好處的。」一位基金經理表示，基金公司目前需要同時發行ETF及其聯接基金，既要兼顧場內客戶還要兼顧場外客戶，一定程度上增加了發行成本，若是未來可以直接對接場外渠道，基金公司發行ETF時也可以不發相關聯接基金。
不過，也有基金公司人士表示，基金通2.0能否替代聯接基金，還需要看未來有多少家基金銷售機構接入基金通2.0平台，一切仍待觀察。
另一位產品人士也認為，未來可能ETF重要性會提高，發行聯接基金的重要性就減輕很多，「相對來說，場內主要是股民等投資者，和場外這些銀行渠道的投資者差異很大，究竟會產生何種變化還需要觀察，我們會根據市場情況來調整產品布局方向」。
「未來基金通2.0的推出對於基金投顧而言也有好處。」一位基金公司人士指出，目前基金投顧配置指數基金主要是配置場外的普通指數基金或ETF聯接基金，但是並非所有的ETF都有聯接基金，且有些聯接基金規模過小，不便於基金投顧進行配置。相比ETF，聯接基金還存在跟蹤誤差等問題，而基金通2.0推出之後，基金投顧也可以在場外直接買賣公募REITs、ETF等品種。
